近日，日本财务省最新公布的数据显示，中国5月份新买入日本国债再创新高：7352亿日元，该数字超过今年1至4月的总和(5410亿日元)，可以看出，是欧洲主权债务形势最严峻的5月，中国外管局加快了购买日本国债的步伐，使得今年前5个月中国增持日本国债总额超过1.27万亿日元.
看来外管局是介于美欧国债不安全的缘由，想通过分散投资来规避各种意想不到的风险。但是虽然自今年年初以来，日元兑换欧元累计升值20%以上，日元似乎很强势。但在过去的10年中，美债、欧债和日本国债的收益率分别约为3%、2.6%和1.2。可以看出，日本国债的收益率最低。
不仅如此，日本新首相菅真人近期在国会发表政策演说时承认：“日本财政已成为发达国家中最糟糕的情况，过度依赖国债已让财政持续恶化，就象希腊给欧元带来的灾难一样，日本若再坐等，将有破产之患。”有数据显示：当前日本政府债务占GDP的比重高达214%，远超过希腊的120%，可以看出日本国债的风险，要远远超过美国、欧元国的国债，是一个巨大的火药桶。
更要命的是，日元资产的流动性还远远低于美元、欧元，这意味着，一旦日本发生债务危机，中国持有的日本国债将很难抛售套现，甚至会出现找不到人愿意接盘，而砸在自己手里的尴尬局面。因为截止今年3月末，超过九成的日本国债被其国内银行和保险机构所持有，外国机构持有日本国债的比率仅是4.6%,日本国债海外持有率偏低就是其发生债务危机时难以逃遁的致命伤。唯一感到一丝安慰的是，中国这次增持的日本国债主要是一年期短期国债，但是我们很难保证日本不会在这一年中不发生重大危机!
看到现在，我们是不是感觉到中国的外汇储备有点像红颜祸水，流到哪里，哪里就发生危机。当中国增持大量美国国债和美国股票后，次贷危机爆发，美元指数一度贬至74，然后，中国又增持欧元国债避险，马上欧元区债务危机就爆发了，这次中国又大量增持千疮百孔的日本国债，是不是日本将是继欧洲债务危机之后下一个出现主权债务危机的国家呢?让我们试目以待。
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